"На прошлой неделе "Роснефть" обнародовала финансовые результаты за II квартале 2007 года по US GAAP, в которой частично были консолидированы результаты недавно приобретенных добывающих предприятий "Самаранефтегаз" и "Томскнефть", а также и нескольких НПЗ. В связи с приобретением и консолидацией новых активов значительно возросли амортизационные отчисления "Роснефти". Такие отчисления носят неденежный характер, однако в будущем они будут оказывать существенное влияние на чистую прибыль компании.

Мы повысили наш прогноз амортизационных отчислений в 2007 году на 43%, в 2008 году – на 15%, а в 2009  – на 8%. Это стало главной причиной снижения наших прогнозов чистой прибыли "Роснефти" за 2007 год (на 19% до 9,99 млрд долларов), 2008  (на 6% до 2,97 млрд долларов) и 2009  (на 10% до 3 млрд долларов). В целом наши прогнозы EBITDA и операционного денежного потока компании изменились несущественно. В то же время наш прогноз EBITDA "Роснефти" за 2007 год был повышен на 5% до 10,39 млрд долларов. Прежде всего это объясняется более ранней, чем мы предполагали, консолидацией недавно приобретенных активов в отчетности компании по US GAAP. Хотя в абсолютном выражении выручка и EBITDA "Роснефти" за второй квартал превысили наши прогнозы, показатель EBITDA на баррель добычи (на который не влияет расхождение между ожидавшимися и фактическими сроками консолидации) соответствовал нашим оценкам.

Мы подтверждаем рассчитанную нами прогнозную цену акций "Роснефти" через 12 месяцев (14,50 долларов) и присвоенную им рекомендацию "покупать", - сообщают аналитики Deutsche Bank сайту Quote.Ru.