ПРОЦЕДУРА ПУБЛИЧНОЙ ПРОДАЖИ АКЦИЙ

Общие положения

Процедура публичной продажи акций включает принятие органами корпоративного управления эмитента решений, предусмотренных законодательством о ценных бумагах и Законом об акционерных обществах, представления регулятору фондового рынка документов для регистрации, раскрытия информации на каждом этапе эмиссии акций, прохождение процедуры листинга.

Указанные элементы публичной продажи акций связаны с четырьмя группами юридических рисков:
 

В случае реализации указанных рисков для эмитента могут наступить следующие негативные последствия: приостановление эмиссии, отказ в регистрации выпуска ценных бумаг, признание выпуска ценных бумаг несостоявшимся или не-действительным, предъявление требования о возмещении убытков.

Описание юридических рисков в отношении каждого этапа эмиссии приводится ниже.

Неотъемлемой частью процедуры IPO являются действия эмитента по раскрытию информации. Информация раскрывается на каждом этапе эмиссии:
 

Информация о каждом этапе размещения акций раскрывается в форме сообщения (в ленте новостей информационного агентства, в периодическом печатном издании), на странице в сети Интернет, а также в виде проспекта ценных бумаг. Проспект является основным документом, в котором раскрывается информация о выпуске акций, поэтому ему посвящен отдельный раздел настоящего Обзора.

Принятие решения о размещении ценных бумаг

IPO проводится в форме размещения дополнительных акций путем открытой или закрытой подписки. Для этого необходимо, чтобы в уставе эмитента были указаны количество и вид акций, которые общество вправе разместить (объявленные акции). Если в уставе такие акции не указаны, эмитенту необходимо принять решение о внесении соответствующих изменений в устав (решение о размещении).

В решении о размещении должны быть указаны:
 

В случае размещения посредством открытой подписки обыкновенных акций, составляющих более 25 процентов ранее размещенных обыкновенных акций, решение о размещении принимается большинством в три четверти голосов акционеров - владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров, если необходимость большего числа голосов для принятия этого решения не предусмотрена уставом обществ, а в случае открытой подписки, составляющей 25 процентов и менее от ранее размещенных акций - простым большинством голосов. Однако, если устав акционерного общества это позволяет, решение о размещении дополнительных акций, составляющих 25 процентов и менее от ранее размещенных акций, может быть принято по единогласному решению всех членов совета директоров.

Размещение акций посредством закрытой подписки осуществляется только по решению общего собрания акционеров, принятому большинством в три четверти голосов акционеров - владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров, если необходимость большего числа голосов для принятия этого решения не предусмотрена уставом общества.